Электронная библиотека Веда
Цели библиотеки
Скачать бесплатно
Доставка литературы
Доставка диссертаций
Размещение литературы
Контактные данные
Я ищу:
Библиотечный каталог российских и украинских диссертаций

Вы находитесь:
Диссертационные работы России
Технические науки
Управление в социальных и экономических системах

Диссертационная работа:

Ходусов Николай Васильевич. Разработка моделей оценки эффективности инвестиционных проектов в производственной сфере : Дис. ... канд. техн. наук : 05.13.10 : Новосибирск, 2004 169 c. РГБ ОД, 61:05-5/821

смотреть содержание
смотреть введение
Содержание к работе:

ВВЕДЕНИЕ 4

ГЛАВА 1. МЕТОДЫ И ПРОБЛЕМЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИЙ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
ПРЕДПРИЯТИЯ 8

  1. Инвестиции и инвестиционная политика предприятия 8

  2. Оценка эффективности инвестиционных проектов 14

  3. Основные проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов \ 28

  1. Проблемы, связанные с применимостью показателей эффективности 28

  2. Проблемы сравнения эффективности проектов разной продолжительности 32

  3. Проблемы определения нормы дисконта 34

  4. Проблемы формирования и оптимизации портфеля реальных инвестиций 38

1.4. Обзор существующих программных продуктов, связанных с

расчетами характеристик инвестиционных проектов 41

Выводы 46

ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА И ИССЛЕДОВАНИЕ МОДЕЛЕЙ ОЦЕНКИ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 48

  1. Существующие модификации классических показателей эффективности инвестиционных проектов 48

  2. Разработка показателей и моделей оценки эффективности инвестиционного проекта 57

  3. Свойства показателей MNFVи MIRRmnfv 68

Выводы 86

$

ГЛАВА 3. АПРОБАЦИЯ ПРЕДЛОЖЕННЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 89

  1. Алгоритм формирования инвестиционного портфеля на основе использования показателей MNFV и MIRRmnfv 89

  2. Программа «Оценка эффективности инвестиционных проектов: классические и модифицированные показатели» 96

  3. Оценка эффективности реального инвестиционного проекта 103

Выводы 113

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 115

ЛИТЕРАТУРА 118

ПРИЛОЖЕНИЯ 126

Приложение А Состав денежных потоков проекта 127

Приложение Б Программы для расчета показателей эффективности

инвестиционных проектов (Mathlab) 131

Приложение В Данные по инвестиционному проекту (вариант 1) 139

Приложение Г Данные по инвестиционному проекту (вариант 2) 152

Приложение Д Классификации инвестиций и инвестиционных проектов ..164

Введение к работе:

Актуальность темы исследования. В последнее время наблюдается определенное оживление инвестиционных процессов в России. Причин этому несколько, основная из которых заключается в том, что на большинстве производств оборудование выработало свой ресурс, а технологические процессы устарели. Потому требуются инвестиции на замену оборудования и новые производства.

В сложившейся ситуации обострилась необходимость в разработке методов выбора в рамках инвестиционной политики предприятия наиболее эффективных направлений инвестиций в его развитие.

Анализ традиционных показателей эффективности инвестиционных проектов показал, что при их расчете не используются элементы денежного потока, связанные с кредитованием и получением внереализационных доходов. Обычно с такой точки зрения рассматривает проект внешний инвестор. В то же время, эти элементы могут оказать существенное влияние на реальную эффективность проекта. Кроме того, существующие подходы характеризуются определенными недостатками, например, недостаточной формализованностью нахождения ставки дисконтирования.

Поэтому возникает задача создания новых и модификация существующих показателей эффективности вложений с учетом элементов денежного потока, связанных с кредитованием и получением внереализационных доходов.

Объектом исследования является инвестиционная деятельность предприятия, предметом - методы и показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.

Цель исследования - разработка и модификация методов оценки эффективности инвестиций с точки зрения заказчика инвестиционного проекта.

Для достижения цели исследования необходимо решить следующие зада-

чи:

  1. Рассмотреть процесс формирования инвестиционной политики предприятия.

  2. Проанализировать существующие показатели, методы и модели оценки эффективности инвестиционных проектов.

  3. Выделить проблемы, связанные с оценкой эффективности инвестиционных проектов.

  4. Разработать показатели оценки эффективности инвестиционных вложений с целью устранения выявленных проблем.

  5. Разработать модели оценки эффективности инвестиционных проектов на основе предложенных показателей.

  6. Предложить модель формирования портфеля реальных инвестиций предприятия.

  7. Создать программное средство для расчета предложенных показателей.

  8. Апробировать разработанные показатели и созданное программное обеспечение на реальных данных.

Теоретической и методологической базой исследования послужили работы отечественных и зарубежных авторов, нормативные документы в области управления проектами, оценки эффективности инвестиционных проектов, решения задач динамического программирования.

Научная новизна:

  1. Предложены модификации показателей эффективности инвестиционного проекта чистой будущей стоимости (NFV) и внутренней нормы доходности (IRR).

  2. Разработаны модели предложенных оценок эффективности инвестиционных проектов.

  3. На основе предложенных в работе модифицированных показателей разработаны модели и алгоритм формирования портфеля инвестиционных проектов.

Теоретическая и практическая значимость:

Теоретические и методические положения работы могут быть использованы при формировании инвестиционного портфеля предприятия и при изучении курсов «Инвестиционный анализ», «Математическая экономика».

Разработанные в диссертации показатели эффективности и алгоритм формирования портфеля инвестиционных проектов могут быть использованы и формировании и управлении инвестиционной политикой предприятия.

На защиту выносятся:

  1. Модели модифицированных показателей эффективности инвестиционного проекта чистой будущей стоимости (NFV) и внутренней нормы доходности (IRR).

  2. Модели и алгоритм формирования портфеля инвестиционных проектов, основанные на использовании разработанных показателей.

  3. Разработанное специальное программное обеспечение, позволяющее рассчитать и проанализировать как классические, так и модифицированные показатели эффективности

Апробация работы. Основные положения работы докладывались на различных российских и зарубежных конференциях, в том числе на Региональной научной конференции студентов, аспирантов, молодых ученых «Наука. Техника. Инновации», 6-м Русско-корейском Международном Симпозиуме Корус-2002.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 8 печатных работ общим объемом 1,5 печатных листа.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

В первой главе «Методы и проблемы оценки эффективности инвестиций при формировании инвестиционной политики предприятия» рассмотрено понятие «инвестиционная политика предприятия», выделены этапы формирования инвестиционной политикой предприятия. Отмечено, что одним из наиболее важных этапов формирования инвестиционной политикой предприятия являет-

7 ся этап отбора инвестиционных проектов для реализации. Рассмотрено понятие «эффективность инвестиционного проекта», выделены основные проблемы, возникающие при оценке эффективности инвестиционного проекта с помощью классических показателей. Предложены возможные подходы устранения этих проблем.

Во второй главе «Разработка и исследование моделей оценки эффективности инвестиционных проектов» показано, что некоторые дисконтированные показатели эффективности инвестиционного проекта некорректно обрабатывают денежные потоки финансово реализуемых проектов. Рассмотрены недостатки существующих модифицированных показателей. Предложены показатели, которые лишены этих недостатков. Проведено исследование свойств разработанных показателей.

Третья глава «Апробация предложенных показателей эффективности инвестиционных проектов» на основе разработанных показателей предложены подходы к формированию портфеля реальных инвестиций. Описаны функциональные характеристики и структура созданного программного продукта «Оценка эффективности инвестиционного проекта: классические и модифицированные показатели», с помощью данного продукта рассчитаны показатели эффективности двух вариантов реального инвестиционного проекта. Полученные результаты подтвердили практическую значимость разработанных показателей при оценке инвестиционного проекта с точки зрения заказчика.

Подобные работы
Мельник Елена Юрьевна
Разработка моделей количественной оценки электоральных предпочтений
Селезнев Павел Владимирович
Разработка моделей прогнозирования для информационно-аналитической системы оценки рентабельности региональной транспортной компании
Аверченкова Елена Эдуардовна
Модели и алгоритмы оценки влияния деловой этики на эффективность машиностроительного производства
Ямпольский Владимир Тевович
Разработка и применение методов типологического анализа в сфере управления социальными и экономическими системами
Нестерук Татьяна Никифоровна
Разработка модели адаптивного корпоративного сайта и инструментария для повышения эффективности маркетинговых решений
Блинкова Оксана Вячеславовна
Разработка модели и критериев самооценки вузов для совершенствования их деятельности
Попова Юлия Николаевна
Разработка моделей системных связей и механизмов управления в экономических системах предприятий жилищного строительства
Джеоффрей Отиено Овино
Разработка моделей, алгоритмов управления в экономических системах сахарных заводов Кении
Харитонова Тамара Борисовна
Разработка моделей управления объектами недвижимости
Бородкин Николай Митрофанович
Разработка моделей и алгоритмов управления производственно-экономической системой стабилизации финансового состояния промышленного предприятия в условиях реструктуризации

© Научная электронная библиотека «Веда», 2003-2013.
info@lib.ua-ru.net